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Modellportfolio

Ausgeführt am letzten veröffentlichten HandelstagDas ist der Stand vom letzten Handelstag. Das heutige Modellportfolio sehen Sie nach dem Download.
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Fragen zum Modellportfolio
Was zeigt das Modellportfolio?

Das Modellportfolio ist die Liste der Titel mit ihrem Zielgewicht für einen Handelstag. Jede Zeile nennt Ticker, Name und ISIN, das Zielgewicht nach der Ausführung, das Gewicht davor unter Heute und die Order dazwischen. Auch Titel, die das Portfolio verlassen, stehen darin, mit Zielgewicht 0,00 %.

Am 25.09.2026 sind es 10 Zeilen, 6 davon mit einem Zielgewicht über null. Das Modellportfolio ist eine Modellrechnung, kein Orderauftrag und kein geführtes Depot. Aus der Folge solcher Listen, Handelstag für Handelstag, rechnet das Modell die Tagesreihe auf Performance.

Quelle: veröffentlichtes Modellportfolio vom 25.09.2026

Welcher Handelstag ist hier zu sehen?

Der letzte veröffentlichte Ausführungstag, hier der 25.09.2026. Das Modell rechnet aus den Kursen des Signaltages, hier der 24.09.2026, und führt am nächsten Handelstag um 10:20 Uhr New York aus.

Ausgeführt heißt: im Modell zum Kurs dieser Minute gebucht, nicht an einer Börse gehandelt. Der Hinweis oben sagt „Stand von gestern“, wenn der Ausführungstag gestern war, sonst „Stand vom letzten Handelstag“, etwa nach einem Wochenende.

Quelle: Signaltag und Ausführungstag des veröffentlichten Modellportfolios

Warum zeigt die Seite nicht das heutige Modellportfolio?

Weil das Produkt die Software ist, die diese Liste rechnet, und nicht die Liste selbst. Das heutige Modellportfolio rechnet die Software nach dem Download in Ihrer eigenen Infrastruktur.

Diese Seite zeigt den letzten veröffentlichten Ausführungstag, damit Sie Aufbau und Größenordnung einer Liste prüfen können. Diese Liste ist bereits ausgeführt und keine Vorlage für heute.

Quelle: Lizenz im Glossar, Leistungsumfang auf Download

Warum wird um 10:20 Uhr New York ausgeführt?

10:20 Uhr New York liegt 50 Minuten nach der Eröffnung um 09:30 Uhr. Die Geld Brief Spanne ist zur Eröffnung am weitesten und wird danach enger. Wer in den ersten Minuten handelt, zahlt die weiteste Spanne des Tages.

Die Uhrzeit ist fest gewählt. Gemessen wird die Spanne dieser Minute, je Titel und Handelstag aus Minutenbars: Schätzer von Abdi und Ranaldo auf High, Low und Close, über 21 Tage geglättet, mal Intraday Profil für 10:20 Uhr, kalibriert mit publizierten Mikrostrukturkonstanten. Geprüft ist das gegen echte Geld Brief Ticks.

Maßgeblich ist New York. In deutscher Zeit ist das meist 16:20 Uhr, in den Wochen zwischen den Zeitumstellungen in Europa und in den USA 15:20 Uhr.

Quelle: Spannen je Titel und Handelstag aus Minutendaten nach Abdi und Ranaldo (2017), Review of Financial Studies 30

Was bedeuten Investiert und Cash?

Investiert ist die Summe aller Zielgewichte der Tabelle, Cash der Rest bis 100 %. Beide Zahlen gelten nach der Ausführung am 25.09.2026.

qt=∑iwi,tq_t = \sum_{i} w_{i,t}
Casht=1−qt\text{Cash}_t = 1 - q_t
qtq_t
Investiert am Ausführungstag tt
wi,tw_{i,t}
Zielgewicht von Titel ii, summiert über alle Zeilen der Tabelle
Casht\text{Cash}_t
Anteil ohne Position, Rest bis 100 %
6,67 % + 6,67 % + 1,60 % + 0,53 % + 0,53 % + 0,53 % = 16,53 %
16,5 %Investiert
83,5 %Cash

Im Glossar heißen die beiden Exposure und Cashquote. Den Verlauf über die ganze Tagesreihe zeigt Performance unter Investitionsquote.

Quelle: veröffentlichtes Modellportfolio vom 25.09.2026

Wie entsteht das Zielgewicht?

Das Zielgewicht ist das Gewicht des Titels im Portfolio mal 1,5, der Stufe der Kapitaleffizienz. Würde die Summe damit über 100 % steigen, wird sie bei 100 % gekappt: der Kappungsfaktor kürzt alle Zielgewichte im selben Verhältnis. Investiert ist deshalb nie mehr als das Depot.

wi,t=1,5⋅ft⋅gi,tw_{i,t} = 1{,}5 \cdot f_t \cdot g_{i,t}
ft=min⁡(1, 11,5⋅Gt)f_t = \min\left(1,\ \frac{1}{1{,}5 \cdot G_t}\right)
Gt=∑jgj,tG_t = \sum_{j} g_{j,t}
wi,tw_{i,t}
Zielgewicht von Titel ii am Ausführungstag tt
1,51{,}5
Stufe der Kapitaleffizienz
ftf_t
Kappungsfaktor: 1, solange 1,5 mal die Summe der Gewichte höchstens 100 % ergibt
gi,tg_{i,t}
Gewicht von Titel ii im Portfolio, vor der Kapitaleffizienz
GtG_t
Summe der Gewichte aller Titel im Portfolio am Tag tt, vor der Kapitaleffizienz
jj
jeder Titel im Portfolio am Tag tt
1,5Stufe der Kapitaleffizienz
1Kappungsfaktor am 25.09.2026

Am 25.09.2026 ergibt 1,5 mal die Summe der Gewichte im Portfolio 16,5 %, die Kappung greift nicht. Wann das Modell voll investiert war, zeigt die Investitionsquote auf Performance. Wie das Gewicht im Portfolio entsteht, zeigt Methodik.

Quelle: veröffentlichtes Modellportfolio vom 25.09.2026

Wie rechnet die Seite aus dem Depotwert die Stückzahl?

Tragen Sie über der Tabelle einen Depotwert ein, rechnet die Seite jedes Zielgewicht in ganze Aktien um. Ein Depotwert in Euro wird zum EZB Referenzkurs in US Dollar umgerechnet. Dann gilt: Zielgewicht mal Depotwert, geteilt durch den Kurs je Aktie, abgerundet auf ganze Stück. Die Rechenzeilen zeigen ein Beispiel mit einem Depotwert von 1.000.000 Euro.

Ni,t=wi,t⋅VSi abgerundetN_{i,t} = \frac{w_{i,t} \cdot V}{S_i}\ \text{abgerundet}
Ni,tN_{i,t}
Stück von Titel ii, Spalte Stück, eine ganze Zahl
wi,tw_{i,t}
Zielgewicht von Titel ii am Ausführungstag tt
VV
Depotwert in US Dollar, bei Eingabe in Euro mal EZB Referenzkurs
SiS_i
Kurs je Aktie von Titel ii in US Dollar, vom 24.09.2026
1.000.000 Euro · 1,1367 = 1.136.700 US Dollar
MCD: 6,667 % · 1.136.700 US Dollar237,02 US Dollar = 319,7, abgerundet 319 Stück
1,1367US Dollar je Euro, EZB Referenzkurs vom 24.09.2026

Der Kurs bei der Ausführung um 10:20 Uhr New York weicht vom Kurs des 24.09.2026 ab, die Stückzahl ist ein Richtwert. Das Abrunden lässt einen kleinen Rest in Cash. Der Depotwert bleibt in Ihrem Browser, er wird weder gespeichert noch übertragen.

Quelle: Kurse und Wechselkurs aus dem veröffentlichten Modellportfolio vom 25.09.2026

Was zeigt die Spalte Heute?

Heute ist das Gewicht, mit dem der Titel vor der Order dieses Ausführungstages im Modellportfolio stand: sein Zielgewicht aus der Ausführung davor, am 24.09.2026. Steht unter Heute 0,00 %, kommt der Titel neu hinzu.

Heutei=wi,t−1\text{Heute}_i = w_{i,t-1}
∑iwi,t−1=qt−1\sum_{i} w_{i,t-1} = q_{t-1}
Heutei\text{Heute}_i
Wert von Titel ii in der Spalte Heute
wi,t−1w_{i,t-1}
Zielgewicht von Titel ii bei der Ausführung davor, tt ist der Ausführungstag dieser Seite
qt−1q_{t-1}
Investiert nach der Ausführung davor
31,5 %Investiert am 24.09.2026, Summe Heute
16,5 %Investiert am 25.09.2026, Summe Zielgewicht

Heute meint den Ausführungstag oben auf der Seite, nicht den Tag, an dem Sie die Seite lesen. Kursbewegungen seit der Ausführung davor sind in der Spalte nicht enthalten.

Quelle: veröffentlichtes Modellportfolio vom 25.09.2026 und die Ausführung davor

Wie liest man die Spalte Order?

Die Order ist die Differenz zwischen Zielgewicht und Heute, in Prozentpunkten des Depots. Positiv heißt Kaufen, negativ Verkaufen, null Halten. Am Handy stehen nur Vorzeichen und Farbe.

Δwi,t=wi,t−wi,t−1\Delta w_{i,t} = w_{i,t} - w_{i,t-1}
ΔNi,t=Ni,t−Ni,t−1\Delta N_{i,t} = N_{i,t} - N_{i,t-1}
Δwi,t\Delta w_{i,t}
Order von Titel ii am Ausführungstag tt in Prozentpunkten, Spalte Order
Δwi,t>0\Delta w_{i,t} \gt 0
Kaufen
Δwi,t=0\Delta w_{i,t} = 0
Halten
Δwi,t<0\Delta w_{i,t} \lt 0
Verkaufen
wi,tw_{i,t}
Zielgewicht nach der Order, Spalte Zielgewicht
wi,t−1w_{i,t-1}
Gewicht vor der Order, Spalte Heute
ΔNi,t\Delta N_{i,t}
Order in Stück, kleine Zeile unter der Order, nur mit Depotwert
Ni,t, Ni,t−1N_{i,t},\ N_{i,t-1}
Stück zum Zielgewicht und zum Gewicht unter Heute, beide abgerundet
MCD: 6,67 % − 0,00 % = +6,67 %, Kaufen
ABNB: 0,00 % − 7,20 % = −7,20 %, Verkaufen
4Kaufen
2Halten
4Verkaufen

Was aus einer Order wird, entscheiden Sie. Die Software erzeugt keine Order und leitet keine weiter.

Quelle: veröffentlichtes Modellportfolio vom 25.09.2026, Lizenz im Glossar

Sind Handelskosten in der Performance enthalten?

Ja. In der Tagesreihe auf Performance trägt jede Order im Modell die Geld Brief Spanne ihres Titels an ihrem Handelstag um 10:20 Uhr New York. Die Summe der Beträge aller Orders eines Tages ist der Turnover.

Turnovert=∑i∣Δwi,t∣\text{Turnover}_t = \sum_{i} \bigl\lvert \Delta w_{i,t} \bigr\rvert
Turnovert\text{Turnover}_t
umgeschichteter Anteil des Depots am Ausführungstag tt
∣Δwi,t∣\lvert \Delta w_{i,t} \rvert
Betrag der Order von Titel ii, Kauf und Verkauf zählen gleich
6,67 % + 0,53 % + 0,53 % + 0,53 % + 7,20 % + 6,67 % + 6,67 % + 2,67 % = 31,47 %
31,5 %Turnover am 25.09.2026
8,3 %davon Käufe
23,2 %davon Verkäufe

Alle Kennzahlen auf Performance stehen nach diesen Kosten, dort steht auch ihr Rechenweg. Die Tagesreihe endet an ihrem letzten Datenpunkt, das Datum steht dort. Die Orders vom 25.09.2026 sind darin erst enthalten, wenn die Reihe diesen Tag erreicht.

Quelle: veröffentlichtes Modellportfolio vom 25.09.2026, Spannen je Titel und Handelstag aus Minutendaten nach Abdi und Ranaldo (2017), Review of Financial Studies 30

Die Inhalte dieser Seite richten sich an professionelle und institutionelle Anleger und stellen keine Anlageberatung dar. Frühere Wertentwicklungen, Backtests und Modellrechnungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.