Aktuelle Zielallokation
Die Positionierung des Modells je Anlageuniversum und Selektionsverfahren. Berechnet zum Signalstichtag, umgesetzt am folgenden Handelstag.
Wertentwicklung
Das Modellportfolio gegen die Benchmark NASDAQ 100, nach Transaktionskosten und Geld-Brief-Spannen.
Kennzahlen
Modellportfolio und Benchmark, beide aus derselben Tagesreihe und nach derselben Formel gerechnet. 252 Handelstage je Jahr, risikofreier Zins null.
Rollierende Sharpe Ratio, ein Jahr
Sharpe Ratio des jeweils zurückliegenden Jahres, täglich fortgeschrieben. Zeigt, wie stabil die risikoadjustierte Rendite über die Marktphasen war.
Kalenderjahre
Jahresrenditen nach Kosten, das erste und das laufende Jahr anteilig.
Risiko
Drawdown: der Rückgang vom jeweiligen Höchststand, täglich berechnet, gegen dieselbe Benchmark.
Der Drawdown misst den Abstand zum bis dahin höchsten Stand der jeweiligen Reihe. Er stammt aus derselben Modellrechnung wie die Wertentwicklung und zeigt keine reale Performance.
Die fünf tiefsten Drawdowns
Vom Höchststand bis zum Tief und zurück auf den alten Stand. Die Dauer ist in Monaten angegeben, ein offener Drawdown ist noch nicht erholt.
Haltedauer und Trefferquote
Anteil aller historischen Einstiegstage, nach denen das Portfolio am Ende der Haltedauer im Plus lag, neben derselben Rechnung für den Vergleichsindex.
Scherbius Macro Index
Ein täglich gerechneter Punktstand des makroökonomischen Umfelds der US Märkte, geführt gegen eine Schwelle aus der letzten Rekalibrierung. Keine Empfehlung, sondern eine Landkarte des Risikos.
Wie der Index gelesen wird
Über der Schwelle steht das Gate offen, das Umfeld trägt Risiko. Darunter ist es zu. Die grauen Bänder in der Grafik sind die Phasen unter der Schwelle. Die Schwelle selbst ist eine Treppe: sie wird nur bei einer Rekalibrierung neu gesetzt, nicht laufend nachgezogen.
Universen wählen
Neun Anlageuniversen, 511 mögliche Kombinationen. Jede Auswahl ist eigenständig berechnet, nicht aus der Gesamtkombination abgeleitet. Zwei Sichten aus derselben Rechnung: die Modellauswahl des Modells und Ihre eigene Auswahl.
Wie die Zielallokation entsteht
Neun Anlageuniversen statt einer Wette
Das Modell rechnet an jedem Handelstag auf neun Aktienuniversen getrennt. Jedes Universum trägt seine eigene Titelauswahl und seine eigene Investitionsquote. Wenn ein Universum kein Signal hat, bleibt es an diesem Tag leer, und das ist der Normalfall und kein Fehler.
Die Indexzugehörigkeit wird Point in Time gelesen, zum jeweiligen historischen Stichtag und nicht in der heutigen Zusammensetzung. Titel, die später aus einem Index ausgeschieden sind, bleiben in der Vergangenheit enthalten. Ohne das misst ein Backtest den Survivorship Bias und nicht das Verfahren.
Zwei Selektionsverfahren, parallel geführt
Beide Verfahren optimieren dieselbe Zielgröße: die Sharpe Ratio des gleichgewichteten Portfolios der Auswahl, berechnet auf einem expandierenden Fenster und ausschließlich auf Vergangenheitsdaten (Walk Forward). Aufnahmeschwelle 0,002 Sharpe Ratio, Korrelationsobergrenze 0,85.
Die vollständige Neuselektion stellt die Auswahl an jedem Rebalancing Termin nach genau diesen beiden Kriterien neu zusammen. Die bestandswahrende Selektion hält den Bestand, solange sein Weglassen die In Sample Sharpe Ratio nicht verbessert, und nimmt neue Titel nur über die doppelte Schwelle auf. Beide laufen parallel, weil sie in verschiedenen Marktphasen unterschiedlich gut abschneiden.
Gleichgewichtung schlägt Optimierung
Innerhalb einer Auswahl wird gleichgewichtet (Equal Weight). Mean Variance Optimierung und Half Kelly wurden gegen die Gleichgewichtung getestet und haben nicht gewonnen. Das Ergebnis wird von der Selektion getragen, nicht von der Gewichtung.
Kosten sind eingerechnet, nicht angenommen
Geld-Brief-Spannen werden je Titel und Handelstag aus einer eigenen Datenbasis gezogen und auf jede einzelne Transaktion angewandt. Alle ausgewiesenen Zahlen sind Nettozahlen. Der Portfolioumschlag ist damit bepreist und kein offener Posten.
Woher die Strategien kommen
Unter den Produkten liegt eine Bibliothek einzeln entwickelter Strategien. Die Zahlen im folgenden Abschnitt beschreiben diese Ebene, also die jährliche Auswahl aus der Bibliothek. Sie beschreiben nicht die neun Universen und 27 Prüfpunkte, die diese Seite sonst zeigt.
Was diese Seite nicht ist
Die Wertentwicklung auf dieser Seite ist eine Modellrechnung mit Backtest, keine reale Performance und keine Anlageberatung. Frühere Wertentwicklungen und Modellrechnungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Dreißig Tage, die vollständige Software
Sie lizenzieren das Modell samt Software, nicht ein Signal. Es läuft bei Ihnen, und Sie prüfen es einen Monat lang, bevor irgendetwas kostet.